日进13亿的英伟达，市值一夜之间蒸发10000亿

编辑日期：2024年08月30日

第二财季营收突破2000亿人民币，同比增长122%

尽管英伟达在2025财年第二财季交出了一份超出预期的亮眼财报，但其股价并未因此受到提振。

该季度，英伟达实现营收300亿美元（约合2138亿元人民币），同比增长122%；每股收益（非GAAP）为0.68美元（约合4.8元人民币），同比增长152%，均超过分析师预期。

其中，核心业务数据中心的营收达到263亿美元（约合1874亿元人民币），超出市场预期的250.8亿美元（约合1787亿元人民币）。游戏业务营收为29亿美元（约合206.6亿元人民币），同比增长16%。

然而，财报发布后，英伟达盘后股价一度下跌超过8%，整个美股AI芯片板块也受到了影响。

此外，英伟达宣布将启动一项500亿美元规模的股票回购计划。具体财报信息如下：

营收：300亿美元（约合2138亿元人民币），同比增长122%，环比增长15%，超出市场预期的286.1亿美元（约合2039亿元人民币），创历史新高。
净利润：165.99亿美元（约合1183亿元人民币），同比增长168%，环比增长12%，市场预期为146.4亿美元（约合1043亿元人民币）。
毛利率：75.1%，同比上升5个百分点，环比下降3.3个百分点。

日进13亿的英伟达，市值一夜之间蒸发10

从细分业务来看，英伟达在第二财季的表现如下： - 数据中心：营收263亿美元（约合1874亿元人民币），同比增长154%，环比增长16%。 - 游戏：营收29亿美元（约合206.6亿元人民币），同比增长16%，环比增长9%。 - 专业可视化：营收4.54亿美元（约合32.4亿元人民币），同比增长20%，环比增长6%。 - 汽车与机器人：营收3.46亿美元（约合24.7亿元人民币），同比增长37%，环比增长5%。

英伟达预计其第三财季的营业收入将达到325亿美元（约合人民币2315亿元），上下波动2%；GAAP毛利率预计为74.4%，上下浮动50个基点；全年毛利率预计约为70%。

在业绩报告发布后，英伟达股价先是上涨，随后下跌，盘后一度跌幅超过8%。不过，今年以来，英伟达的股价已经上涨了大约150%，截至发稿时，英伟达的总市值达到3.09万亿美元（约合人民币220181亿元）。

有分析认为，股价大跌可能是因为英伟达对第三财季的业绩指引不佳。英伟达预计第三财季的营收增长将放缓至两位数，这是近六个季度以来首次出现增长放缓至两位数的情况，而华尔街原本期望其营收仍能保持三位数的增长。

此外，英伟达董事会在8月26日批准了一项额外的500亿美元股票回购计划，且没有到期日期。

由于市场对芯片需求激增，英伟达的核心业务——数据中心，在本财季实现了创纪录的263亿美元营收。

对此，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：

“Hopper的需求仍然强劲，人们对Blackwell的期待令人难以置信。随着全球数据中心全力以赴，通过加速计算和生成式AI实现整个计算堆栈的现代化，NVIDIA实现了创纪录的收入。”

英伟达的主要客户是少数几家云服务提供商和消费者互联网公司，包括微软、Alphabet、Meta和特斯拉。其芯片（如H100和H200）主要用于生成式AI应用程序，例如OpenAI的ChatGPT。

在财报发布当天，英伟达宣布其在 MLPerf Inference v4.1 的所有 AI 基准测试中均取得了最高性能，并且新一代 AI 芯片 Blackwell 首次亮相。在服务器工作负载中，单个 Blackwell GPU 的性能相比上一代提升了 4 倍（达到 10,756 Tokens/秒），而在离线场景中，单个 Blackwell GPU 的性能提升了 3.7 倍，达到了 11,264 Tokens/秒。此外，NVIDIA 还首次公开了 Blackwell GPU 在 FP4 模式下的性能数据。

针对之前有关 Blackwell 设计问题的质疑，英伟达承认他们正在努力解决生产中存在的问题，以提高芯片的产量。同时，公司表示预计在第四财季将出货价值数十亿美元的 Blackwell 硬件。

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